作者：尼古拉斯・G・米勒
劳氏公司公布第四季度销售额实现增长，这一成绩主要得益于面向专业建筑商业务的稳健增长，成功抵消了家装市场表现疲软的影响。
劳氏预测，2026年家装市场将保持平淡态势，房屋销售停滞、高利率以及经济不确定性等因素将继续导致业主推迟装修和维修项目。
首席执行官马文・埃利森在财报电话会议上表示：“鉴于房地产市场宏观环境的持续波动，我们对2026年的展望仍然保持谨慎。这种不确定性持续对大额非必需的DIY项目构成压力，许多消费者不愿对住房进行大额投入。”
劳氏2026年的盈利指引不及市场预期，导致股价下跌5%，报收于264.54美元。
周二，也指出，公司正受到经济不确定性和寒冷房地产市场的影响。
埃利森周三再次强调：“在通胀压力和整体经济不确定性的影响下，消费者信心依然低迷。持续的‘锁定效应’仍在，房屋周转和新屋开工承压，这让我们预计房地产和家装市场的复苏将是渐进式的。”
尽管许多业主今年将获得更高的退税，但首席财务官布兰登・辛克表示：“目前尚不清楚其中有多少会用于家装，同样不清楚抵押贷款利率何时会回落，而这将继续对成屋销售和新屋建设构成压力。”
劳氏预计，2026年家装市场增速将在下滑1%至增长1%之间。
然而，即使在市场低迷期，公司仍通过面向专业建筑商的业务实现了收入增长。分析师指出，家得宝与劳氏正在争夺专业客户更稳定的支出，尤其是在消费者推迟大型装修和DIY项目的背景下。
去年10月，劳氏以88亿美元收购了Foundation Building Materials，在家得宝大规模收购之后，公司大举进军专业建筑商市场。
第四季度关键业绩：
- 销售额：205.8亿美元，高于上年同期的185.5亿美元，高于华尔街预期的203.4亿美元
- 同店销售额：增长1.3%，远超预期的0.2%，主要由专业客户、线上及家居服务业务增长以及假日旺季表现驱动
- 净利润：9.99亿美元，合每股1.78美元，低于上年同期的11.3亿美元、每股1.99美元
- 季度内计入与收购相关的税前费用1.49亿美元
- 调整后每股收益：1.98美元，高于预期的1.94美元
2026财年指引：
- 总销售额：920亿~940亿美元
- 同店销售：持平至增长2%
- 调整后每股收益：12.25~12.75美元
分析师预期：销售额932.6亿美元，同店增长1.8%，调整后每股收益12.90美元。
